重庆理工大学学报2020，Vol.34Issue(6) ：224-231.

基于马尔科夫状态转换下的高阶矩CAPM-GARCH模型的实证研究

Empirical Research on the High-Order Moment CAPM-GARCH Model Based on Markov Regime Switching

段静静 王沁 欧攀
重庆理工大学学报2020，Vol.34Issue(6) ：224-231.
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基于马尔科夫状态转换下的高阶矩CAPM-GARCH模型的实证研究

Empirical Research on the High-Order Moment CAPM-GARCH Model Based on Markov Regime Switching

段静静 1王沁 1欧攀1
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作者信息

  • 1. 西南交通大学 数学学院统计系,成都 611756
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摘要

为了反映资产组合风险在不同状态下对收益率的影响,从动态的角度提出基于马尔科夫状态转换下的高阶矩CAPM-GARCH模型,即高阶矩CAPM-MSGARCH模型.以上证180指数样本股的10支不同行业的股票为研究对象,实证分析结果表明:高阶矩系统风险对资本资产定价有显著的影响,并且高阶矩CAPM-MSGARCH模型能够较好地刻画风险的时变特征,显著优于传统的高阶矩CAPM-GARCH模型.

关键词

高阶矩CAPM模型/高阶矩CAPM-GARCH模型/马尔科夫状态转换

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基金项目

国家自然科学基金(71371157)

出版年

2020
重庆理工大学学报
重庆理工大学

重庆理工大学学报

CSTPCD北大核心
影响因子：0.567
ISSN：1674-8425
被引量1
参考文献量5
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