近年来,我国商业银行流动性比例持续高于监管要求,流动性囤积迹象在银行体系凸显.基于此,文章通过合理构建商业银行流动性囤积指标,测度、分析我国银行流动性囤积水平.为进一步厘清银行流动性囤积对货币政策经济调控的影响与作用渠道,文章运用IVAR、GMM模型研究发现,银行流动性囤积对货币政策的宏观调控目标(如经济增长、通货膨胀)均表现出显著的削弱作用,导致货币政策实施效果不及预期.同时,银行流动性囤积对货币政策利率传导渠道、信贷传导渠道的削弱影响均较为明显.最后,基于实证结论,文章从货币政策、政策配合、银行管理三个层面分别提出对策建议.
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