结构性货币政策的经济效应研究——来自差别化存款准备金政策试点的准实验证据

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中文摘要：为了科学识别结构性货币政策的因果效应,以分析结构性货币政策的有效性,本文以"差别化存款准备金政策"试点作为一项准实验,采用断点回归设计和双重差分模型的识别策略,分别从经济增长和农业发展两个视角研究了差别化存款准备金政策这一试点的结构性货币政策的影响.研究结果表明:在分别以经济增长和第一产业产值占比为被解释变量的断点回归设计和双重差分模型中,核心解释变量的系数估计结果均显著为正,说明差别化存款准备金政策有效地促进了试点区的经济增长与农业发展,即结构性货币政策是有效的,能够实现政策目标.一系列稳健性检验结果充分表明,两种模型的适用条件和假设能够满足,研究结论具有稳健性.双重差分模型估计得到的政策效应整体上小于断点回归模型的估计结果,断点回归模型估算结果是政策冲击的局部平均处理效应,而双重差分模型估算得到的却是政策冲击的平均处理效应.尽管两种准实验方法的基本原理或估计量含义存在差异性,但二者所得到的结论却完全一致,充分保证了本文结论的可靠性.最后,在此基础上,本文提出了相关政策建议.

作者：

王立勇、柴利

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作者单位：

新疆财经大学,新疆乌鲁木齐 830012

中央财经大学,北京 100098

关键词：

断点回归双重差分结构性货币政策差别化存款准备金

基金：

国家社会科学基金国家自然科学基金面上项目

项目编号：

23VRC04472273161

出版年：

2024

贵州社会科学

贵州省社会科学院

贵州社会科学

CSSCICHSSCD北大核心

影响因子：0.46

ISSN：1002-6924

年,卷(期)：2024.412(4)

参考文献量9