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期货套期保值模型选择:基于模型(误设)风险与估计风险视角

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在市场环境发生变化时,针对复杂模型对套期保值的影响,从两个维度对样本检验来判断样本期是否存在市场环境突变,选取动态VAR-DCC-GARCH模型为主研模型,静态OLS、VAR、EC-VAR模型为基础模型,比较两类模型环境突变前后的套期保值表现.实证结果显示:样本内,静态模型和动态模型的套期保值表现并没有明显的差异.样本外,所有模型的套期保值效率均会下降.模型越复杂,效率下降幅度越大,其中动态模型的套期保值效率下降最大,样本外表现最差.表明复杂模型包含更多噪音,市场环境发生变化时,其表现会劣于简单模型.
The Model Selection of Futures Hedging: Model-Misspecification Risk and Estimation Risk?

付剑茹、袁倩莹、张伟

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江西师范大学 财政金融学院 ,江西 南昌 330022

股指期货 套期保值 随机过程 模型选择 模型(误设)风险 模型估计风险

国家自然科学基金国家自然科学基金

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2020

经济数学
湖南大学 湖南省经济数学研究会

经济数学

影响因子：0.614
ISSN：1007-1660
年,卷(期)：2020.37(4)
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