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人民币汇率与中国股市溢出效应研究——基于VAR-GARCH-BEKK扩展模型

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2014年3月汇改以来,人民币汇率和国内股票市场联动性明显增强.基于VAR-GARCH-BEKK扩展模型实证研究了2014年3月18日到2016年1月15日期间人民币汇率和股指收益率间的关系.研究结果表明,汇率对股市不仅存在显著的均值溢出效应——即前期汇率的贬值会给股市带来收益率均值下行的压力,而且还存在汇率向股市的单向波动溢出效应.

史芳芳、任小勋

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中国华融资产管理股份有限公司 博士后工作站,北京 100033

武汉大学 经济与管理学院博士后流动站,湖北 武汉 430072

中国科学院大学 经济与管理学院,北京 100190

上海证券交易所 博士后工作站,上海 200120

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汇率 股票市场 VAR-GARCH-BEKK扩展模型 溢出效应

国家自然科学基金面上项目"新时期国际资本流动特征及我国跨境资本流动风险预警"

71273257

2016

金融理论与实践
中国人民银行郑州中心支行　河南省金融学会

金融理论与实践

CSTPCDCHSSCD北大核心
影响因子：0.765
ISSN：1003-4625
年,卷(期)：2016.(9)
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