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助企纾困补贴与常规财政货币政策组合的效果比较——基于DSGE模型的模拟分析

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自2020年新冠疫情发生以来，我国各级政府先后出台了一系列助企纾困补贴政策。本文构建包含招聘摩擦和工资粘性的DSGE模型，探究助企纾困补贴政策与宽松货币政策、降低消费税、扩张性财政政策等三种常规政策的搭配对就业和产出的影响机制，并比较分析三种政策组合的效果差异。研究结果表明:第一，在增加就业、促进经济恢复方面，"助企纾困补贴+宽松货币政策"的效果最好，"助企纾困补贴+降低消费税"次之，"助企纾困补贴+扩张性财政政策"的效果最不明显。第二，助企纾困补贴政策并不是补贴力度越大越好，超过最佳补贴力度之后，其对稳定经济和促进就业的作用不够明显，甚至可能对社会福利产生负向影响。第三，在降低企业边际成本效果方面，"助企纾困补贴+降低消费税"从短期来看是三种政策组合中效果最好的，但是从长期来看"助企纾困补贴+宽松货币政策"的效果最好。上述研究结论的政策启示:在推行助企纾困补贴政策的同时应实施相对宽松的货币政策，充分发挥政策协同效应;实施助企纾困补贴政策不能搞"大水漫灌"，要掌握好补贴政策的力度，提高补贴资金使用效率;精准地找到积极财政政策的着力点，加强财政政策与货币政策、就业政策的协调配合，更好地发挥财政政策稳就业、促复苏的作用。

罗琦

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天津师范大学经济学院,天津 300387

货币政策 财政政策 就业政策 政策一致性 经济复苏 DSGE模型

天津师范大学"课程思政"系列优质课程建设项目

2024

南方金融
中国人民银行广州分行

南方金融

CHSSCD北大核心
影响因子：1.512
ISSN：1007-9041
年,卷(期)：2024.(1)
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