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海外并购会导致本土研发"空心化"吗?

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基于2011-2021年中国上市制造业企业海外并购数据,本文考察美国对中国"去风险化"贸易政策背景下,海外并购、技术封锁对本土研发的影响.研究发现:(1)海外并购增加了企业的本土研发投入,并未出现资金替代与研发替代引致的空心化问题.(2)技术封锁强化了海外并购对本土研发的积极作用.经内生性和稳健性检验,上述结论仍然成立.(3)进一步,技术封锁主要通过缓解代理冲突来促进企业本土研发;技术封锁对本土研发的正向调节效应存在东道国、目标企业所属行业与产权性质异质性;美国对中国设置的异质性贸易壁垒对海外并购企业的创新活动具有非对称效应,即与贸易脱钩相比,技术脱钩主要抑制利用式创新而非探索式创新.本文为加快形成持续稳定研发投入机制、实现高水平科技自立自强、打赢关键核心技术攻坚战提供有益的路径支持与经验启示.

程仲鸣、孙浛情

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海外并购 本土研发 技术封锁 代理问题

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2022C2500620BGL04823WSK002Z2024R429C059

2024

世界经济与政治论坛
江苏省社会科学院世界经济研究所

世界经济与政治论坛

CSTPCDCSSCICHSSCD北大核心
影响因子:1.287
ISSN:1007-1369
年,卷(期):2024.(5)