当前，我国经济发展面临的机遇与挑战并存，虽然各行业已逐步摆脱新冠疫情冲击，经济长期向好的趋势没有改变，但短期内面临着内外部诸多不利因素的影响。如何实现外汇储备的保值增值、如何跳出"斯蒂格利茨怪圈"、如何优化我国投资收益结构是我国实现国际收支平衡这一经济目标必须解决的问题。本文基于"斯蒂格利茨怪圈"视角，依据我国 2008-2022 年的季度数据，运用无约束VAR模型实证分析了内外部经济形势变化与投资收益结构的关系。结论显示，国内消费市场的发展状况、市场主体预期和发达地区价格水平对投资收益差额具有显著影响。
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