危机冲击下的QFII持股与左尾系统风险

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中文摘要：随着资本市场高水平开放,QFII持股对我国股票市场稳定所发挥的作用受到持续关注,特别是危机冲击下的QFII持股和左尾系统风险之间的关系受到重视.研究发现,一般情况下QFII持股可以减轻左尾系统风险,但在"股灾"危机期间QFII持股不仅不能降低左尾系统风险,甚至会加剧左尾系统风险.进一步研究发现,地缘政治风险升高和贸易政策不确定性增大时,QFII持股也没有起到显著降低左尾系统风险的作用.机制分析表明,公司股价信息效率越高、股票流动性越大,QFII持股对于左尾系统风险的抑制作用更为明显.本文研究有助于企业和监管部门增强预防和应对重大风险的能力、维护金融市场稳定,也有助于投资者科学决策、稳健投资.

作者：

周方召、高梦瑶、陈嘉琪

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作者单位：

江南大学商学院

关键词：

危机冲击 QFII 左尾系统风险地缘政治风险贸易政策不确定性

基金：

教育部人文社会科学研究项目国家社会科学基金青年项目

项目编号：

20YJA79009519CGL013

出版年：

2024

武汉金融

中国金融学会武汉金融杂志社

武汉金融

CHSSCD北大核心

影响因子：0.499

ISSN：1009-3540

年,卷(期)：2024.(1)

参考文献量46