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万方数据
ESG表现如何影响权益资本成本
How Does ESG Affect the Cost of Equity Capital
杨伯坚 1魏恬冰 2张孟瑶3
作者信息
- 1. 河南财经政法大学会计学院,郑州 450016
- 2. 东北财经大学会计学院,辽宁大连 116025
- 3. 东北财经大学财政税务学院,辽宁大连 116012
- 折叠
摘要
ESG(环境、社会、公司治理)的经济后果一直存在"利益相关者假说"与"管理层自利假说"的争论,该文从权益资本成本的角度对ESG表现经济后果进行分析.研究发现:企业ESG表现可以显著降低权益资本成本,作用机理在于企业提升自身ESG表现能减少非效率投资行为,进而降低权益资本成本.进一步分析发现,这种价值效应在市场化程度较高地区、非国企之中更加明显.该文为企业积极开展ESG活动提供相关证据,也为政府施行可持续发展提供理论支撑.
关键词
环境、社会、公司治理表现/权益资本成本/非效率投资Key words
ESG performance/cost of equity capital/non efficient investment引用本文复制引用
基金项目
国家自然科学基金青年科学基金(71101044)
出版年
2023