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金融经济
金融经济

郭一先

月刊

1007-0753

jrjjzzs@sohu.com

0731-84301484

410005

长沙市蔡锷中路2号

金融经济/Journal Finance & EconomyCHSSCD
查看更多>>本刊为金融生活的指向，经济活动的窗口，企业融资的顾问，百姓理财的帮手。
正式出版
收录年代

    新质生产力如何推动中国式现代化:四种形态与五大特征

    侯冠宇张震宇刘佳
    3-12页
    查看更多>>摘要：新质生产力是实现中国式现代化的重要推动力.本文系统厘清了新质生产力四种形态,即数字生产力、绿色生产力、蓝色生产力与红色生产力的概念内涵,分析了其与中国式现代化五大特征的内在逻辑.面对人口问题加剧、贫富差距扩大、人与自然矛盾凸显等现实问题,新质生产力提供了有效的解决路径,包括优化劳动结构、促进社会财富均衡分配、推动可持续发展、实现人与自然的和谐共生以及维护世界和平稳定,不仅可以解决现代化进程中面临的诸多问题,还为世界各国经济高质量发展提供"中国智慧"与"中国方案".

    新质生产力红色生产力中国式现代化高质量发展创新发展数字生产力

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    我国地方隐性债务风险化解方案及实践研究

    周金飞
    13-21页
    查看更多>>摘要：地方隐性债务风险引发市场和政府高度关注,一系列中央重要会议都对地方债务风险化解作出部署安排,化解隐性债务风险工作迫在眉睫.本文分析了地方隐性债务风险概况及成因,梳理了过去五轮债务置换历程,对财政部提及的安排财政资金偿还、借新还旧或展期、合规转化为企业经营性债务等六种债务化解方式进行了剖析,并结合地方政府借助银行资源、地方国企、REITs等方式化解债务的实践,从短期、中期、长期三个维度,以及金融资源、融资平台转型、清理拖欠企业账款、财税体制改革等十个方面,思考隐性债务化解方案.

    地方隐性债务风险化解融资平台债务置换偿债基金财税体制化债方案

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    中概股不同路径回归上市的市场表现

    魏崔希易荣华
    22-33,51页
    查看更多>>摘要：近年来,在美国监管环境收紧与A股及港股市场制度改革的背景下,中概股回归上市的现象日益增多,如何优化回归上市政策及合理选择回归路径是监管层和上市公司共同关注的话题.本文选取 2015-2021 年间回归A股市场和港股市场的 40 家中概股作为研究对象,运用事件研究法和倾向得分匹配等方法对比分析中概股不同路径回归后的短期市场表现、估值溢价以及长期财务绩效.研究发现,短期市场表现方面,中概股回归A股市场和港股市场都产生了正向的市场效应,其中A股市场对回归事件的反应更加强烈,而港股市场的反应相对较小且具有滞后性;估值方面,更加成熟的港股市场为回归的中概股支付了更高的估值溢价;长期财务绩效方面,港股市场为回归的中概股带来更稳定的财务绩效,尤以多重上市表现最佳,而回归A股市场中概股在回归后出现财务绩效整体下滑.本文结论为拟回归中概股的上市地点和回归路径选择以及监管层的政策优化提供了参考.

    中概股回归路径市场表现财务绩效估值溢价

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    气候冲击下金融风险的研究进展和展望——基于物理风险和转型风险视角

    王文蔚
    34-51页
    查看更多>>摘要：本文从物理风险和转型风险两个视角综述了近年来关于气候风险对经济和金融体系影响的研究进展.在宏观经济层面,气候风险对经济增长和波动的影响显著.物理风险通过减少资本积累、降低劳动生产率,对经济增长产生负面影响;转型风险在短期内抑制经济产出和就业,但长期内通过推动低碳技术进步,有助于提升经济效率和产出.在微观经济层面,气候风险对企业生产经营和财务决策的影响广泛.气候物理风险可能导致企业市场估值下降、成本增加和盈利能力减弱;转型风险则通过影响企业融资成本和资产估值,形成"碳泡沫"并引发金融风险.金融机构方面,银行、保险和资管行业需在现有风险管理体系中纳入气候风险因素,以应对潜在的金融不稳定性.研究表明,气候风险敞口对金融机构资产负债表和经营稳定性构成重要威胁.在梳理现有文献的基础上,本文提出了多角度的气候风险测度方法,并探讨了气候风险对宏观经济波动、微观企业生产经营及金融机构稳定性的影响,最后对未来研究方向进行了展望.本文为进一步研究气候风险及其经济金融影响提供了有益的理论基础和实践参考.

    气候物理风险气候转型风险经济增长金融稳定低碳转型环境规制灾害经济学气候政策

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    中国绿色产品出口竞争力分析

    蔡琦晟
    52-63页
    查看更多>>摘要：本文考察了2010-2022 年中国绿色产品出口竞争力的变化情况及其影响因素.基于出口份额、显性比较优势、出口中心度和出口轮轴度四个指标,本文从不同的角度对中国绿色产品的出口竞争力进行了分析,还利用熵权法测算全球绿色产品竞争力综合得分.研究结果显示,近年来中国在全球绿色产品的出口份额中保持领先位置,绿色产品出口比较优势持续扩大,且在绿色产品出口网络中处于核心地位,全球对中国绿色产品出口的依赖性也在不断加强,中国绿色产品竞争力综合得分位居全球首位,绿色产品愈发成为中国新型国际竞争优势的源泉.进一步研究表明,科技创新水平和环境规制强度的提高是促进中国绿色产品出口竞争力提升的重要因素.

    绿色产品出口竞争力显性比较优势出口中心度出口轮轴度

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    绿色创新对企业投资效率的影响研究

    俸芳马劭瑜
    64-75页
    查看更多>>摘要：在我国致力于实现"碳达峰""碳中和"目标的背景下,绿色创新作为一种新型创新技术,对企业实现高质量发展及可持续发展至关重要.本文以 2012-2021 年我国A股上市公司为研究样本,实证检验绿色创新对企业投资效率的影响及融资约束与代理问题在其中的作用机制.研究发现,绿色创新能显著提高企业的投资效率,具体表现为抑制过度投资与缓解投资不足.机制检验发现,绿色创新能通过缓解融资约束与降低代理问题两条路径,提高企业的投资效率.异质性分析发现,在非重污染行业以及东部地区,绿色创新对投资效率的提升作用更显著.本文研究有助于推动企业与经济社会可持续发展.

    绿色创新投资效率融资约束代理问题

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    数字普惠金融与企业共同富裕:基于中国上市公司的分析

    吴君度肖梦琳曹诗棋唐李伟...
    76-86,100页
    查看更多>>摘要：企业作为市场经济不可或缺的重要主体,在我国实现共同富裕和现代化发展的进程中扮演重要角色.本文使用 2016-2021 年我国A股上市公司数据,通过构建双向固定效应面板数据模型研究数字普惠金融对共同富裕的影响.研究结果显示,第一,数字普惠金融不仅可以促进企业营业总收入的增加,也可以缩小企业内不同主体的劳动收入差距,有利于企业"做大蛋糕"和"分好蛋糕".第二,数字普惠金融的三个子维度(覆盖广度、使用深度、数字化程度)对营业总收入和内部收入差距的影响具有差异性.第三,数字普惠金融对企业共同富裕的影响具有异质性.从产业性质来看,数字普惠金融对劳动密集型企业的营业总收入具有显著的促进作用,对资本技术密集型企业的内部收入差距具有显著的缩小作用;从股权性质来看,数字普惠金融在促进国有企业共同富裕的过程中发挥了更为显著的推动作用.

    普惠金融数字普惠金融企业共同富裕总体富裕共享富裕

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    数字产业集聚与区域经济高质量发展——基于空间杜宾模型的实证检验

    袁亮尹天琪
    87-100页
    查看更多>>摘要：数字经济是推动经济高质量发展的新引擎.本文通过熵值法测度了全国 30 个省份2005-2020 年的数字产业集聚状况,借助空间杜宾模型检验了数字产业集聚对区域经济高质量发展的影响.实证结果显示,数字产业集聚有助于推动区域经济高质量发展且存在正向空间溢出效应,表明本地区的数字产业集聚有助于邻近地区的经济高质量发展.进一步研究发现,数字产业集聚对区域经济高质量发展的促进作用在教育投入水平高的省份更为有效,同时在人口偏少的省份也表现显著,而正向空间溢出效应在教育投入较大的省份更为有效.基于以上结论,本文以为政府应加大数字产业集聚支持力度,推动区域间合作与协同发展,并优化教育资源配置;行业则应加强创新能力建设,拓展应用领域,加强自律与规范发展,并深化国际合作与交流.

    数字产业集聚经济高质量发展空间溢出效应熵值法空间杜宾模型

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