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投资研究
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月刊

1003-7624

010-67596644 67596643

100032

北京市金融大街25号

投资研究/CSSCICHSSCD北大核心
查看更多>>专业学术性刊物。刊载投资宏观控制和微观管理的基础理论和应用理论研究成果，探讨财政投资、银行长期信用投资、企业和证券投资管理的发展问题，并介绍国外投资研究的新动向和学术成果。
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    编者导读

    《投资研究》编辑部
    1页
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    • 万方数据

    房地产投资对绿色创新的影响——基于信贷中介视角

    李卓群吉雪强李豪豪张跃松...
    4-20页
    查看更多>>摘要：本文选取了285个地级市的面板数据,从信贷中介效应的视角出发,实证分析了房地产投资对于地方绿色创新的影响作用机制及异质性特征,并从空间维度对其进行了进一步检验.文章发现过度的房地产投资会抑制地方绿色创新发展,在东部地区和大城市该影响更加显著.过度的房地产投资还会通过影响地方信贷水平,对创新所需的资金要素形成"挤出效应",从而进一步抑制地方绿色创新水平的提升,以上影响及作用机制在经过空间检验后依然成立.本文为识别房地产投资对绿色创新的影响提供了新的经验证据,有助于深化对过度房地产投资如何影响资源配置效率的理解.

    房地产投资绿色创新信贷水平中介效应

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    • 万方数据

    投融资期限错配如何影响企业创新——基于企业生命周期的视角

    梁永福许伟涛李家演
    21-43页
    查看更多>>摘要：国际金融危机以来,投融资期限错配现象越来越普遍,并对我国企业创新产生了重要影响.本文选取2009-2022年中国A股上市企业作为研究对象,以企业生命周期为视角,实证检验了投融资期限错配对企业创新的影响及其作用机理,研究发现:投融资期限错配对企业创新具有抑制效应,且随着企业成长愈发明显.机制检验显示,企业风险承担水平与企业财务风险水平是投融资期限错配影响企业创新的主要渠道,但其主要在企业的成熟期和衰退期中发生作用.

    投融资期限错配企业创新企业生命周期

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    • 万方数据

    企业ESG与机构投资者持股——对机构投资者持股偏好的探究

    徐珊郭嘉贤罗嘉雯
    44-71页
    查看更多>>摘要：在可持续发展理念不断深入的当下,ESG作为评价企业环境、社会和公司治理的综合指标,是否在机构投资者投资决策时受到关注?本文以2009-2021年A股上市公司作为样本,研究企业ESG对机构投资者持股比例的影响,以探究机构投资者在投资时是否具有ESG偏好.研究结果表明:企业ESG越高,机构投资者持股比例越高,机构投资者在投资时具有ESG偏好.本文为了解机构投资者的投资偏好提供了直接的证据支持,也为政府制定政策提供了一定的决策依据.

    企业ESG机构投资者持股产权性质行业集中度

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    • 万方数据

    数字鸿沟视角下数字经济对经济高质量发展的影响

    何继新夏五洲邱佳美
    72-88页
    查看更多>>摘要：新发展格局下,如何应对资源环境挑战实现经济高质量发展成为亟待解决的重要议题.基于2011-2020年省级面板数据,从数字鸿沟调节视角探讨了数字经济对经济高质量发展的影响作用路径.基础研究表明:数字经济及其所属数字产业化和产业数字化两大板块均对经济高质量发展呈现出显著的正相关关系;数字经济带来的接入鸿沟和能力鸿沟的约束显著抑制数字经济对经济高质量发展,而使用鸿沟在数字经济对经济高质量发展影响过程中的调节效应不显著.机制分析表明:绿色创新能够在数字经济影响经济高质量发展进程中发挥部分中介作用.同时,接入鸿沟和能力鸿沟会影响绿色创新的中介机制作用.因此,应积极促进数字经济与实体经济融合,在发展数字经济的基础上,重视数字经济带来的数字鸿沟问题,强化绿色创新中介的连接作用,从而更有效推进经济高质量发展.

    经济高质量发展数字经济数字鸿沟绿色创新

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    • 万方数据
    • 维普

    网络基础设施建设、创业活跃度与城市经济韧性——来自"宽带中国"战略的准自然实验

    惠献波赵金博
    89-103页
    查看更多>>摘要：在经济高质量发展背景下,网络基础设施建设为城市发展"赋能聚力"和"加档提速"的战略意义更加凸显.基于创业活跃度的视角,以2006～2020年中国280个地级市面板数据为基础,选用多期DID方法(Time-varying DID),实证检验了网络基础设施建设对城市经济韧性的影响效应.研究发现,网络基础设施建设能够显著增强城市经济韧性,平均作用力度高到37.9％,这一结论在进行安慰剂等稳健性检验后仍然成立,且这一政策效应在东部地区、规模较大、传统基础设施较发达的城市中表现更明显.机制检验表明,创业活跃度是网络基础设施建设增强城市经济韧性的有效路径.研究结论为激活网络基础设施建设政策的创新效应,探寻增强城市经济韧性的实现路径提供了经验证据.

    网络基础设施创业活跃度城市经济韧性多期DID

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    • 万方数据

    东道国数字经济发展与中国跨国公司海外经营——基于中国上市公司数据的研究

    张俊彦贾玉成韩丰泽
    104-122页
    查看更多>>摘要：基于2008-2021年中国上市公司数据,实证检验发现东道国数字经济发展会显著提升中国海外子公司经营绩效.主要渠道是东道国数字经济对当地全要素生产率的提升和帮助跨国公司克服外来者劣势(LOF).异质性检验发现:一方面,欠发达国家的数字经济对子公司绩效提升效果更明显.另一方面,其对非数字型企业和低生产率企业的绩效具有改善效果,而对于数字型和高生产率企业的绩效影响却不显著,表明东道国数字经济对于跨国公司的数字能力起到替代效果.

    数字经济数字型企业跨国公司外来者劣势

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    • 万方数据

    企业ESG表现与劳动投资效率

    孙诗璐孟庆玉李宾吕文岱...
    123-138页
    查看更多>>摘要：以2010-2021年我国A股上市公司为样本,考察了企业ESG表现对劳动投资效率的影响及其作用机制.研究发现,企业ESG表现可以有效提升劳动投资效率;机制检验表明,ESG表现通过缓解融资约束和减少代理成本进而助力企业劳动投资效率提升;进一步研究发现,在信息不对称程度较高、处于市场化程度较高地区、劳动密集型的企业中,ESG表现对劳动投资效率的提升效应更显著;研究还发现,ESG表现对劳动投资不足及投资过度均产生抑制作用.

    ESG表现劳动投资效率融资约束代理成本

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    • 万方数据
    • 维普

    能源市场不确定性与中国金融市场风险的尾部相依结构及溢出效应——基于QVAR-DY模型的实证研究

    黄波涛胡瀚文
    139-159页
    查看更多>>摘要：本文基于QVAR-DY模型探究了中国和国际能源不确定性和中国金融市场的波动溢出效应,研究发现:第一,能源不确定性与金融市场之间存在显著的溢出效应,在极端状态下溢出效应更强、震荡幅度更为剧烈;第二,能源不确定性与金融市场间风险溢出效应存在显著的时变特征,在地缘冲突升级、贸易摩擦事件和经济政策重大事件冲击时产生较大波动;第三,国际能源不确定性对中国金融市场溢出指数水平更高,且对股票、债券、外汇与商品市场溢出效应存在一定的差异性.研究结论为防范我国系统性金融风险,维护金融市场的稳定,推动经济健康有序发展提供了一定的参考依据.

    能源市场不确定性金融市场风险尾部相依性QVAR-DY模型

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    • 万方数据

    《投資研究》2024年重点选题方向

    《投资研究》编辑部
    封2页
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